持续跟踪系列:安科生物业绩创纪录,研发值得期待

发表于 讨论求助 2023-05-10 14:56:27

持有安科生物已经有一段时间了,盈利并不多,主要的原因就是过去一年股价从14元附近上涨到28元附近,已经有这么一段翻倍行情。短期很难再大涨,需要消化一段时间。最近这4个多月一直在高位震荡消化获利筹码,没有出现单边上涨的行情,这已经算是很强的走势了,调整幅度不算大。

随着筹码高位换手完成以后,按照目前公司的经营情况,未来股价有进一步向上拓展空间的可能。特别是公司在研产品不断丰富的情况下,像生长激素水针、注射用重组人HER2单克隆抗体药物、博生吉安科的细胞治疗技术、肿瘤免疫技术的开发等等。

目前公司公布了2017年年报,从数据来看应该说是非常不错的。在过去的十几年时间里,公司业绩一直保持稳定增长,只有两年增速在16%左右,其它年份都超过20%。最近两年增速明显加快,连续保持在40%以上,应该说是非常高的增长了。公司对2018年一季度的盈利预测是比上年同期相增16.55%-46.22%,如果取一个中位数那也是可以的了,如果是在16%附近,那说明增速有所下滑,可以继续观察半年报情况。

2017年公司紧紧围绕董事会制定的年度经营计划,以行业政策变动和国家医药领域的发展规划为导向,坚持以生物医药为主轴,以精准医疗和中西药物为两翼的一主两翼协同发展的横向一体化战略,积极推进公司主营业务的发展,公司各项工作取得如期进展,经营业绩持续稳定增长。2017年公司实现营业总收入为109,626.83万元,比去年同期增长29.09%;营业利润为32,905.23万元,比去年同期增长50.24%;利润总额为32,924.39万元,比去年同期增长42.39%;归属于母公司普通股东的净利润为27,774.26万元,比去年同期增长40.77%

 

通读安科生物2017年年报,有以下几点值得我们关注:

 

一、2017年利润分配预案

20171231日总股本712,481,401为基数,向全体股东每10股派发现金红利1.50元(含税),送红股0股(含税),以资本公积金向全体股东每10股转增4股。

虽然股息率并不高,但是安科生物在过去三年,每年都有资本公积金转增股本,2015年和2016年都是每10股转增3股,今年预案继续转增。,今年受到的关注会少很多,但也是一个值得关注的点。

 

二、营业收入和净利润情况

1、营业收入及增长情况

从图中可以看出,安科生物营业收入逐年增长,非常稳定,也说明公司主营业务发展很好,一直稳健增长。增速起伏也不是很大,在体量越来越大的情况下依然能够保持这样的增长确实不容易了,而且最近两年基本上在30%左右的增速。

 

2、净利润及增长情况

从上图可以看出,安科生物净利润也是一直保持较快增长,超过十年保持这样的增速在A股上市公司中都是不多见的。从增速上来看,2008年后有所降低,2012年之后缓慢回升,随着二胎政策的放开,2016年、2017年明显加速,未来观察能否保持这样的高速增长。

 

3、2017年单季增长也非常明显

从图中可以看出,2017年公司营业收入每个季度环比、同比都在增长,说明公司主营业务开展的非常好。

 

从净利润上看,同比增速非常快,同时单季环比也增长的非常明显,虽然从2018年一季度业绩预告上来看,单季环比可能会有所下降,不过同比增长依然会很快,所以继续关注公司二季度单季净利润增长情况。

 

4、分行业看,除了化学合成药,其它都增长较快

从图中可看出,2017年公司重点业务生物制品和中成药都保持高速增长,除了化学合成药,其它增长都是不错的,说明公司业务拓展还是比较均衡的。

 

三、研发情况

1、  研发投入

2017年公司(含子公司)投入研究开发的金额13,072.51万元,同比2016年的7,796.43万元增长67.67%,占本报告期销售收入的11.92%。研发人员数量332人,占员工总数的20.04%。这些都说明公司在过去一年非常重视研发,对未来公司的可持续发展奠定了基础。

2、   2017年研发进展

2017年公司继续加大对技术研发的投入,保持研发技术的创新性与先进性,加快在研产品的申报与审批进度。公司在产品研发方面取得阶段性成果如下:

重组人生长激素注射液的药品注册申请受理通知书,重组人生长激素注射液是在公司现有的粉针剂型的基础上研发的新剂型,该剂型具有使用方便的特点,具有较强的市场竞争力。

2017年公司顺利完成聚乙二醇重组人生长激素(长效重组人生长激素)临床试验临床病例入组的工作。

公司参股公司博生吉安科提交的CAR-T疗法靶向CD19 自体嵌合抗原受体T细胞输注剂

公司注射用重组人HER2单克隆抗体药物研究正式启动第Ⅲ期临床试验,2017年公司注射用重组人HER2单抗药物第Ⅲ期临床试验已经有多个中心正式启动病人入组工作,标志着公司在国产HER2类单抗研发第一纵队中处于领先地位。

公司重组人干扰素α2b注射液,本次补充申请是在原有工艺基础上通过更为优化的工艺条件提高了产品纯度,进一步提升了公司产品的安全性、有效性。

公司诊断试剂产品精子形态染色试剂盒(Diff-Quik染色法)已完成注册,正式上市销售。

公司诊断试剂产品精子活性氧染色试剂盒(荧光染色法)完成生产备案,获准生产销售。

公司全资子公司无锡中德美联公司在研产品“EX16CS荧光检测试剂盒“HG20+2荧光检测试剂盒“FS Y37荧光检测试剂盒7款检测试剂盒完成研发,已批量生产销售。

2017年公司全资子公司安科恒益公司不断推进化学药品的研发工作:201774日,公司收到国家食品药品监督管理局的关于富马酸替诺福韦二吡呋酯富马酸替诺福韦二吡呋酯片的药品注册申请受理通知书。;安科恒益公司积极推进头孢地尼片药物研究开发、临床申报工作,201776日,头孢地尼片已获得国家食品药品监督管理局下发的药物临床试验批件。

3、   公司重点在研项目进入注册申请阶段的情况如下:

还有部分在研品种进展详情见年报

 

四、对外投资情况

2017年公司与广东省佛山市顺德区人民政府签署《投资意向书》,公司将在顺德区建立安科生物华南公司,主要经营司法鉴定、法医检测研究、肿瘤基因检测和精准医疗等业务。目前,公司全资子公司广东安科华南生物科技有限公司已经完成了工商注册手续并取得佛山市顺德区市场监督管理局颁发的《营业执照》。

2017年公司与安徽省高新技术产业投资有限公司、马鞍山安康投资管理合伙企业(有限合伙)、马鞍山安养资产管理合伙企业(普通合伙)、当涂县民聚创业投资有限公司及安徽当涂经济开发区建设投资有限责任公司签署《合伙协议》,各方以现金方式出资人民币 10.00 亿元设立马鞍山安科中安健康产业投资基金合伙企业(有限合伙),主要用于精准医疗、生物医药等大健康产业领域的投资。截至20171219日马鞍山安科中安健康产业投资基金合伙企业(有限合伙)已经完成工商登记,目前正在进行私募基金备案工作。

2017年公司全资子公司安徽安科余良卿药业有限公司与安庆卿晟企业管理咨询中心(有限合伙)等签订协议,拟共同出资设立控股子公司安徽余良卿健康产业有限公司(以下简称余良卿健康)。余良卿健康公司成立后,主要从事以中药材为基础健康食品的开发、生产、销售等业务,安科余良卿持有余良卿健康49.3097%的股权。安科余良卿控股子公司安徽余良卿健康产业有限公司已于201747。目前余良卿健康公司正在进行相关产品的研发工作,计划自2018年度起陆续推出多款以中药材为基础的健康食品。

2017年公司收购了湖北三七七公司30%股权。本次交易有利于强化公司在核酸检测领域的技术优势,进一步拓展公司精准医疗的产业领域,发挥对公司在精准医疗方向上的战略指导意义。本次收购后湖北三七七公司和公司全资子公司中德美联公司将打造从仪器到试剂的应用、服务的全方位业务的体系,形成一站式仪器、试剂、技术配套服务等业务,将业务模式升级为客户提供DNA试验室整体解决方案;通过湖北三七七公司与中德美联公司销售市场的整合,一来可以通过多方位的渠道深耕国内市场、提高竞争力、提高服务能力,赢得更大的市场份额。二来将业务版图扩大至全球范围,从而形成国内领先乃至国际行业领先地位。

2018124公司发布公告称公司与奥赛康药业签订技术转让合同后者将向公司转让贝伐单抗的临床研究批件及相关技术批件及转让费用为5000万元。本次技术转让完成后,公司借助该产品技术进一步提升公司在人源化单克隆抗体技术的实力,丰富公司人源化单克隆抗体、精准医疗的产品线,为公司在精准医疗领域的稳健发展奠定基础。本项目产品上市后,可以为公司业绩提供新的增长点,提升公司核心竞争力和可持续发展能力。

 

五、细胞治疗申报临床获受理,治疗实体瘤值得期待

公司参股公司博生吉安科公司专注于特异性细胞免疫治疗领域,紧跟国际研发步伐。2017年积极推进针对B细胞来源的恶性淋巴瘤和白血病的CD19 CAR-T临床研究工作,

2017年博生吉安科提交的CAR-T疗法靶向CD19 自体嵌合抗原受体T细胞输注剂

博生吉安科不仅致力于治疗血液肿瘤 B-ALL 的细胞免疫治疗产品的开发,还在积极开展针对T细胞急性淋巴细胞白血病(英文简称:T-ALL)以及肺癌、胰腺癌等实体肿瘤的 CAR-T 产品的开发。博生吉安科目前已经建立了符合GMP要求的超过2000平米的CAR-T细胞生产车间和完善的质量控制体系及质量控制设施与设备,可以完全满足CAR-T细胞产品的临床试验要求。报告期内博生吉安科在实体瘤的临床研究上也取得了一定的成绩,联合相关医院正在开展的MUC1联合PD-L1 CAR-NK临床研究中,通过治疗有多名晚期复发难治的晚期实体瘤患者超过半年病情未进展。

 

六、2018年一季度业绩继续保持增长

公司发布2018年一季度业绩预测,归属于上公司股东的净利润5500万元–6900万元,较上年同期相比增长 16.55%-46.22%

总体上看同比增速还是不错的,不过2017年四季度公司实现净利润8498.42万,如果不考虑季节因素,那么环比是下降了不少,特别是如果未来实际盈利处在预测下沿的话。当然这里要考虑季节因素,特别是春节的影响,所以暂时可以观察,主要观察同比接下来二季度是否能够继续保持快速增长。

 

七、股价及走势

目前公司股价在经过前期大幅上涨之后,围绕24元上下震荡了近4个多月。昨天年报公布加上转送预期依然没有很好的表现,说明未来大概率还需要继续震荡,消化前面的获利筹码。

考虑到公司业绩的高增长以及在研项目的预期,在公司基本面不出现大变化的情况下,股价大概率还会围绕60日线震荡一段时间。所以接下来一段时间,如果指数没有特别大的波动,安科生物大概率还是在24元附近震荡,等待在研项目的进一步推进,业绩的持续增长来消化估值的压力,然后才会有机会继续向上拓展空间。

鉴于看好公司未来的发展,接下来如果有大跌的机会,我们会以继续买入为主。有短线能力的朋友可以考虑小部分资金,在安科生物围绕24元震荡的时候波动操作降低成本。

 

 

 

 

过往文章:

20171120个股操作计划(更新):精确医疗新秀安科生物(点击查看)

20171024个股操作计划:安科生物中长线操作计划(点击查看)

20171019个股研究系列:精确医疗新秀安科生物(点击查看)

 

 

利益披露:本人持有安科生物

 

以上内容还有很多不足之处,还望大家多指点指点,一起讨论,争取更加深入的了解公司情况。如果朋友有什么更好的信息和观点,我们可以继续探讨。



(整篇完结,谢谢转发!)

 

部分生物医药器械上市公司:

恒瑞医药  丽珠集团  华东医药  科伦药业 姚记扑克 万孚生物 佐力药业 九强生物  迪安诊断 天士力 银河生物  复星医药等


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